近日，工业和信息化部正式发布2026年前七个月通信业经济运行情况。核心数据显示，前7个月全国电信业务收入累计完成1.02万亿元，同比下降2.1%；以上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.7%。
从工信部披露的细分业务数据来看，传统通信服务的收缩态势仍在延续。前7个月，移动电话去话通话时长累计完成1.1万亿分钟，同比下降6.5%；固定电话主叫通话时长仅完成327.6亿分钟，同比降幅达到18.6%。曾经作为运营商基础现金牛的短信业务同样承压，全国移动短信业务量同比下降8.7%，对应的移动短信业务收入同比下滑12.2%，传统语音、短信业务的收入贡献占比持续走低。
与传统业务的持续下滑形成鲜明对比的是，移动互联网流量需求仍保持刚性增长。前7个月，全国移动互联网累计流量达到2587亿GB，同比增长17.6%。截至7月末，国内移动互联网用户总数达16.38亿户，较2025年末净增2858万户。7月当月户均移动互联网流量（DOU）达到23.81GB/户·月，同比增长13.9%，较2025年底的数值高出0.77GB/户·月。
有业内人士表示，流量需求的持续走高，背后是AI应用、高清视频、工业互联网等场景的快速普及，也为运营商向算力服务转型筑牢了用户基础。结合三大运营商刚刚披露的2026年中期财报与资本开支数据，2026年上半年，三大运营商合计完成资本开支1175亿元，全年资本开支完成率约为45.3%，其中算力网相关投资达到399.2亿元，占总资本开支的比例约为34%，算力投资同比增幅超过80%。这一组数据直接打破了过去数年运营商“总资本开支逐年下降”的行业惯性，在传统通信网络建设进入成熟期的背景下，算力基础设施已经成为拉动运营商投资的核心新变量。
分主体来看，三家运营商的投资结构调整路径各有侧重：中国移动上半年资本开支总额610亿元，同比增加26亿元，其中算力网资本开支156亿元，同比大幅增长71.3%，对应的传统通信网资本开支反而同比压减41亿元，实现了“传统建设做减法、算力投入做加法”的结构切换；中国电信上半年资本开支324亿元，算力网投资同比增长97%，算力投资占总资本开支的比例提升至47.5%，较2025年同期高出24.6个百分点，是三家运营商中算力投资占比提升幅度最大的一家；中国联通上半年累计完成资本开支241亿元，算力领域投入同比增长超80%，算力投资占比达到37%，同时将安全相关投资占比稳定在10%。
投资端的结构性倾斜，已经直接反映到运营商的收入结构变化中，新业务的增长韧性正在对冲传统业务下滑带来的压力。2026年上半年，中国移动算力服务收入达到529亿元，同比增长14.0%，其中AIDC收入同比增长486.1%，智算服务收入增速达到130.1%，智算相关收入贡献了算力服务收入增量的46.1%；中国电信上半年智能收入达311亿元，同比增长7.1%，占主营业务收入的比重提升至12.8%，其中智算收入同比增长95.0%，天翼云上半年收入618亿元，同比增长7.8%；中国联通算力收入419亿元，同比增长13%，其中智算中心收入同比增长11%，智能计算收入同比增长9%。
值得注意的是，在行业整体营收短期承压的背景下，三大运营商的自由现金流均实现了大幅改善，为后续持续的算力投入提供了坚实的资金底盘。数据显示，中国电信上半年自由现金流达到289亿元，同比增长121.3%；中国移动自由现金流达到539亿元，同比增长111.6%；中国联通经营现金净流入333亿元，同比提升13.6%，创下近年新高，同时应收账款增速显著放缓。这意味着利润表上的短期波动，并没有削弱运营商的长期投资能力，反而通过降本增效、业务结构优化，进一步夯实了企业经营的健康度。
2026年也被业内称为运营商“Token经营元年”，三家企业不约而同地将Token体系作为商业模式转型的核心主线，推动自身从“卖流量、卖连接”的传统通信服务商，向“卖算力、卖智能”的智能经济服务商转型。中国电信率先推出全国Token套餐，旗下星辰TokenHub日调用量超万亿次，TeleAgent用户突破60万户，累计落地420余个行业智能体、102个行业Skills服务，覆盖3.9万政企客户，央企渗透率达到96%；中国移动组建Token办公室，打造MoMA统一模型平台与专属算力池，在多地试点基础上即将推出全国统一的Token套餐资费，其升级后的灵犀智能体月活跃客户已经超过1.3亿户；中国联通构建起Token“创造、转运、清洗、存放、应用”的全流程运营模式，元景MaaS平台汇聚200多款大模型，“Token超市”与万象、星罗、万物、云犀平台日调用量超400亿次。这套全新的计量与经营体系，正在彻底改写通信行业延续数十年的计费逻辑，完成从“按流量收费”到“按智能调用量收费”的范式转换。
采写：南都·湾财社记者 孔学劭
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